BofA Merrill Lynch и JP Morgan впервые после начала крымского кризиса советуют покупать российские акции.
В списках компаний, которые заслуживают внимания инвесторов, Россия из аутсайдеров вышла в лидеры, пишут аналитики BofA Merrill Lynch в своем отчете (есть у РБК). "Сейчас акции российских компаний недооценены и стоят дешево, несмотря на недавнее ралли, - говорится в отчете. - Причем дивидендная доходность российских акций почти сравнялась с прогнозируемым P/E (дивиденды приносят такой же доход, как покупка акций в расчете на рост курса. - РБК)". Такое на рынке случается редко, при условии, что есть тревожные факторы, как это было в европейских периферийных странах в конце 2011г., добавляют они. В конце 2011г. из-за долгового кризиса в ряде европейских стран котировки акций европейских компаний снизились.
Экономисты BofA Merrill Lynch ожидают, что ВВП России в следующем году вырастет на 2,1% против 0,9% в этом, что будет обусловлено возвращением в страну инвестиций. Они также подчеркивают долговременный позитивный эффект от газовой сделки между Россией и Китаем, которая приведет к росту инфраструктурных расходов и на протяжении нескольких лет будет приносить в ВВП по 50 млрд долл.
"У глобальных инвесторов, которые за последние два с небольшим года заработали больше 50% на американском рынке, есть потребность в том, чтобы разнообразить инвестиции. Поэтому они стали думать об инвестициях за пределами США и развитых рынков. А когда они смотрят на развивающиеся рынки, которые долгое время были нелюбимы и забыты, они видят, что сейчас дешево стоят Бразилия и Россия, которая падала три года подряд и за счет которой можно диверсифицировать инвестиции", - объясняет управляющий директор Arbat Capital Юлия Бушуева.
В первую очередь в BofA Merrill Lynch советуют покупать акции госкомпаний - "Роснефти", "Газпром нефти" и «Алросы». Еще стоит присмотреться к частным компаниям сырьевого сектора - "Норникелю", НЛМК, "Русалу", "Северстали", телекоммуникационным (МТС, "МегаФон") и энергетическим компаниям (ЛУКОЙЛ, "Газпром нефть", "Башнефть") и розничным сетям ("Магнит", X5, "Лента", OKEY, "Дикси").
При этом аналитики BofA Merrill Lynch советуют продать акции компании luxury-сегмента, которые представлены на развивающихся рынках, - BMW, Daimler AG, Burberry Group plc, Hermes International SCA, LVMG и др. "Эти компании могут пострадать от антикоррупционных мер, принимаемых в Китае и Индии, прекращения политики количественного смягчения и усиления макропруденциального надзора.
С коллегами согласны аналитики JP Morgan Chase, которые перевели акции российских компаний в категорию overweight. Эта категория означает, что аналитики советуют увеличивать долю акций в портфелях. Настало время для бычьей игры на российском рынке, считают в JP Morgan. На рост привлекательности российских акций повлияло в первую очередь ослабление напряжения на Украине и низкая стоимость бумаг. Наиболее привлекательными аналитики считают акции ЛУКОЙЛа, Сбербанка и "МегаФона".
"Конфликт на Украине инвесторы морально пережили, им в сложившейся ситуации достаточно того, что Путин признал избрание [президентом Украины Петра] Порошенко, и стороны предпринимают хоть какие-то усилия для предотвращения конфликта", - считает Бушуева. С ней согласен экономист по России и СНГ Renaissance Capital Олег Кузьмин: "Сейчас действительно намечаются принципы деэскалации украинского конфликта, и можно говорить о том, что негативное развитие событий там и введение новых санкций по отношению к России кажется все менее вероятным".
"На российском рынке есть немало привлекательных компаний, которые недооценены и у которых есть значительный потенциал роста. После того как повысится определенность, может улучшиться состояние экономики и потенциал роста рынка. В том числе сделка с Китаем может ускорить рост на 0,1-0,15% в этом году и на 0,2% в следующем, но еще более значимы долгосрочные последствия от этой сделки", - добавляет Кузьмин.
Источник:
РБК
архив ]
20.06.14
